国内豆油维持外强内弱、震荡下行格局。外盘方面，美豆中西部干旱天气持续提供天气升水。供给端大豆到港依旧处于高位，油厂压榨负荷难以明显回落，豆油商业库存大概率维持高位，现货端承压格局延续。需求端迎来中秋国庆前置备货窗口，下游采购节奏有望边际回暖，但难以快速消化充裕货源。整体豆油缺乏趋势上涨动力，波动重心跟随美豆天气与终端采购节奏运行。

【棕榈油】

国内棕榈油延续近弱远强结构，行情宽幅震荡。产地仍处于季节性增产周期，印尼B50政策处于过渡期，原料消耗增量尚未完全兑现。厄尔尼诺干旱持续发酵，远期减产预期持续提供估值支撑。国内8月前期到港量依旧偏高，港口库存维持高位，豆棕价差倒挂抑制棕榈油消费；中下旬双节备货逐步启动，需求存在边际修复预期。

【菜油】

8月国内菜油预计保持相对偏强震荡运行，低库存仍是核心支撑。供给端，加拿大菜籽持续到港，油厂原料充裕，若压榨利润修复，开工上行将带来菜油增量，库存存在触底回升压力；需求端处于季节性淡季，刚需平稳，双节备货预期逐步升温。整体来看，菜油上方高度受制于后续压榨增量，下方依托低库存具备支撑，以区间波段行情为主。