6月21日消息：截至2026年6月19日当周，全球油籽市场涨跌互现。芝加哥大豆期货出现数周来的首次反弹，主要因为中国买家入市采购美国大豆，扭转市场看空情绪。但是全球油籽供应充足，美伊签署和平协议导致油价下跌，也令农产品中的风险溢价小腿，继续制约豆价反弹空间。
回顾过去一周行情，中国需求传闻成为关键情绪转折催化剂。周二市场传闻称中国正询盘美国10月及以后船期的新作大豆，这一消息点燃了买盘兴趣，推动CBOT的新作11月合约大幅走高，盘中涨幅一度超过20美分。周三美国农业部证实私人出口商对未知目的地销售37.2万吨大豆，其中6万吨为旧作、31.2万吨为新作；周四证实向中国销售13.2万吨新作大豆，这也是官方证实中国买家首次订购美国新季大豆；同时私人出口商还包括对未知目的地销售12万吨新作大豆。不过分析人士指出，虽然中国买家出手，但是这一采购规模依然谨慎。按照白宫宣布的协议，中国将在2026至2028年每年采购2500万吨美国大豆。周五海关数据显示，今年头5个月中国从美国进口大豆838万吨，意味着6至12月期间仍需进口1662万吨，平均每月进口237万吨，每周进口约60万吨。周四芝加哥大豆期货也出现了利好兑现后的平仓走势，表明目前仍然需要持续强劲的需求信号，才能支持大豆价格持续反弹。
美国农业部出口销售周报显示，截至6月11日当周，美豆净销量为73万吨（陈作43万吨，新作30万吨），高于一周前的35万吨（陈作21万吨，新作14万吨）。2025/26年度美国大豆累计净销量4058万吨，同比减少17.3%，而美国农业部预测全年出口减少19.8%。
从压榨需求看，美国全国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，5月份会员企业的大豆压榨量为2.0878亿蒲，虽低于市场平均预期的2.16亿蒲，但仍创下该月历史纪录。受压榨设施季节性检修影响，5月份日均压榨量降至8个月低点673万蒲。5月底NOPA的豆油库存降至17.35亿磅，远低于预期的18.55亿磅，降至五个月低点，虽然这一库存本应构成利多，但是中东局势缓和，霍尔木兹海峡航运有望恢复，令原油期货跌至美以伊战争爆发以来最低点，拖累豆油以及油菜籽期货踉跄下行。
从宏观面来看，美联储周三释放鹰派信号，推动美元指数飙升至13个月新高，进一步压制了以美元计价的大宗商品。
就美国大豆产区天气条件来看，干旱监测显示美国大豆种植区干旱比例降至23%，较上周下降2个百分点，但是仍高于去年同期的13%。大豆优良率提高1%至66%，与去年同期持平。美国气候预测中心（CPC）周五预测未来三天中西部出现强降雨；6至10天预报显示中西部降雨偏多，气温偏低。分析师称衣阿华州东部、伊利诺伊州中部和印第安纳州以及俄亥俄州部分地区的强降雨已使农民无法施肥，市场将关注下周一作物进展报告是否显示过量降雨对大豆的影响。
在南美，巴西大豆收获已经结束，巴西全国出口商协会（ANEC）将6月大豆出口预测上调至1,531万吨，同比增长11%；在阿根廷，大豆收获完成97%，产量预计达到5000万吨以上。南美供应压力持续存在，制约美国大豆价格反弹空间。
展望后市，中国入市采购为豆价提供了底部支撑，但是目前采购步伐仍需要明显加快，才能实现全年采购目标。接下来市场将密切关注作物进展报告的大豆作物评级，以及出口销售数据。6月底美国农业部种植面积报告也将成为下一个关键催化剂。