USDA12月供需报告公布，数据变化不大，对美豆出口、库存、南美产量等没有调整，低于市场预期，报告公布后CBOT大豆夜盘小幅冲高后走低。

美国农业部在12月供需报告中维持2025/26年度美国大豆期末库存预测不变，仍为2.9亿蒲。作为对比，分析师平均预期大豆期末库存将上调至3.02亿蒲。

美国农业部维持2025/26年度美国大豆出口预测不变，仍为16.35亿蒲，创13年来新低。

美国农业部维持南美2025/26年度大豆产量预测，其中巴西大豆产量将达到创纪录的1.75亿吨，阿根廷产量预计为4850万吨，巴拉圭产量预计为1100万吨。

本次2025/26年度全球大豆产量上调80万吨，达到4.225亿吨，其中俄罗斯和印度产量的增加，加拿大和乌克兰的产量下降。

全球压榨量上调30万吨，达到3.652亿吨，主要由于俄罗斯和印度供应增加。

全球大豆出口量下调30万吨，原因是乌克兰和贝宁的出口减少。日本、俄罗斯和沙特阿拉伯的大豆进口量有所减少，但巴西的进口量小幅增加。最终全球大豆期末库存上调40万吨至1.224亿吨，主要由于巴西和俄罗斯的库存增加。

外盘美豆在12月供需报告中难寻更多驱动，目前需求端中方采购进度偏慢，且完成日期存在后移可能性，短期内走势将继续偏弱。

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