7月19日消息：截至2026年7月17日当周，全球油籽市场继续上涨，芝加哥大豆期货冲破12美元/蒲的关口，主要受到美国天气担忧、中国采购回归以及豆油强势上涨的带动。

天气成为推动本周芝加哥大豆期价上涨的关键动力。7月中旬，美国北部平原以及西北部大豆种植区经历高温和局部干旱，市场担忧水分不足可能影响作物生长，有助于大豆期价增添风险升水。尽管目前中西部的中部以及东部土壤墒情仍较为充足，气象预报显示未来气温下降并伴随降雨，有利于缓解生长压力，但是市场仍密切关注未来几周天气变化，因为8月是美国大豆结荚和决定最终单产的关键阶段。如果后期天气出现明显恶化，大豆价格仍存在进一步上涨空间。

美国农业部作物进展报告显示，上周美豆优良率改善1%，达到65%，但仍低于去年同期的70%。部分州如伊利诺伊、密苏里、南达科他的大豆优良率出现下降，而堪萨斯、密歇根、俄亥俄等州有所改善。截至目前，美国大豆50%进入开花阶段，19%开始结荚，高于五年平均水平，说明整体生长进度较快。不过，市场对于最终产量仍保持谨慎态度，尤其是在西北部干旱区域可能带来的单产风险。

本周美国大豆需求明显改善，中国采购成为关注焦点。本周美国农业部连续公布中国采购新季大豆，其中周五公布的就有34万吨新作大豆销售至中国，25.7万吨销往墨西哥，11万吨销往未知目的地，市场情绪也因此明显改善。海关数据显示中国6月大豆进口达到1355万吨，创单月历史纪录，同比增加约10.5%，今年上半年中国大豆进口总量达到5015万吨，高于去年同期，显示中国压榨需求仍然强劲。

美国国内压榨需求强劲，同样提供支撑。美国全国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，6月美国大豆压榨量达到2.143亿蒲，创历史同期最高水平，明显超过市场预期。新加工设施投产以及生物柴油需求增长推动压榨利润保持高位。目前美国旧作压榨利润升至约3.23美元/蒲，新作利润接近2.94美元，处于近年来较高水平。强劲的压榨需求不仅支撑大豆价格，也推动豆油强劲上涨。

本周豆油成为油籽市场亮点。随着中东局势再次紧张，国际布伦特油价周度大涨15.9%，柴油价格随之走强，美国生物柴油生产利润改善，推动豆油需求增加。美国环保署数据显示，6月D4生物柴油可交易识别码（RIN）生成量达到8.39亿个，高于5月的7.36亿个，反映可再生燃料需求活跃。豆油库存方面，NOPA报告6月底美国豆油库存降至15.01亿磅，环比下降15.6%，创八个月低点，进一步强化市场看涨情绪。

相比之下，豆粕表现相对疲弱。本周市场出现明显的油粕套利交易，资金买入豆油、卖出豆粕，导致豆粕上涨空间受限。不过，美国和全球蛋白需求仍然稳定，豆粕出口虽然季节性放缓，但阿根廷压榨行业面临大豆供应不足问题，部分加工企业转向进口巴拉圭大豆维持生产，这可能限制南美豆粕供应增长。

与此同时，南美供应压力依然存在，尽管并非当前市场关注重点。巴西方面，私营咨询机构Safras&Mercado周五预计2026/27年度巴西大豆种植面积将达到4910万公顷，同比增长约1.2%，产量预计达到1.801亿吨，高于上年的1.783亿吨。巴西持续扩张种植面积，将继续成为全球大豆供应增长的重要来源。与此同时，巴西出口保持强劲，7月大豆出口预估达到1376万吨，高于此前预测，南美竞争优势仍对美国出口形成压力。

从地缘政治因素来看，俄罗斯与乌克兰冲突升级，中东霍尔木兹海峡局势紧张，提高了能源和粮食运输风险。黑海谷物出口的不确定性可能推动全球买家增加对美洲农产品供应的依赖，从而间接改善美国大豆出口前景。

展望未来一周，全球大豆市场预计维持震荡偏强走势。美国天气仍将是决定价格方向的核心因素，如果气象预报显示8月出现高温干旱，市场可能重新计价美国单产风险，推动CBOT大豆上摸更高水平；若天气持续改善，则市场可能回归丰产压力。需求方面，中国采购是否持续恢复将成为价格能否突破前期高点的重要因素。