4月12日消息：截至2026年4月10日当周，全球油籽价格互有涨跌，其中芝加哥大豆期货走强，豆油回落，主要反映美伊临时停火后，市场对下月中美领导人会谈可能提振中国大豆进口需求抱有乐观期待，而油价暴跌打压豆油回落；阿根廷卡车司机罢工扰乱该国豆粕出口，点燃豆粕飙升走势。市场关注焦点逐步转向北半球春播进展以及下个月的中美会晤。
本周油籽市场在很大程度上继续受到中东局势的发展的影响。美国和伊朗达成为期两周的临时停火协议，导致国际原油期货大幅下跌，创下2022年8月以来最大单周跌幅，进而影响到农产品市场。
美国农业部的4月份供需报告总体波澜不惊。其中美国2025/26年度大豆压榨上调3500万蒲，而出口下调3500万蒲，期末库存维持3.5亿蒲不变。大豆年度均价预估上调0.10美元至每蒲10.30美元。美国大豆库存用量比为8.21%，和上月预测持平，高于上年的7.35%，为2019/20年度以来的次高值，但是低于10年均值9.30%。
就全球供需而言，巴西和阿根廷的大豆产量预估均保持不变，分别为1.80亿吨和4800万吨。巴拉圭产量预估上调50万吨至1200万吨。全球大豆期末库存下调50万吨至1.248亿吨，也低于市场预期。全球大豆库存用量比为20.36%，低于上月预测的20.50%，但是高于10年均值19.59%，也是过去62年来的第7个高点。中国大豆供需数据维持不变，产量2090万吨，同比增长1.2%；进口1.12亿吨，同比提高3.7%。
就油菜籽而言，美国农业部预测2025/26年度全球油菜籽产量为创纪录的9550.8万吨，同比增长10.7%。头号生产国加拿大的产量预估维持2200万吨不变，同比增加14.4%。2025/26年度全球油菜籽贸易预估从上月预测的1823万吨略微下调到1817.7万吨，同比减少8.3%。全球压榨预估上调30万吨至8838万吨，同比增加4.5%。全球期末库存预估下调30万吨至1203万吨，但同比增加21.6%。
从出口需求看，周度出口销售报告显示，截至4月2日当周，2025/26年度美国大豆净销量为295,400吨，较上周减少16%，较四周均值减少34%。本年度迄今美国大豆销售总量为3791万吨，同比减少17.9%，美国农业部预测全年出口降低18.2%。出口销售总量相当于美国农业部年度目标的90%，落后于五年均值95%。本年度迄今出口装运量为3052万吨，达到美国农业部全年出口目标的73%，落后于历史均值84%。
本周美国大豆出口销售数据令人失望。本周陈作大豆净销售仅为29.5万吨，较前一周下降16%，其中相当一部分转自此前宣布的未知目的地销售量，同时还出现了未知目的地取消7.7万吨和中国取消4000吨的情况。这提醒市场，尽管中国在中美关系稳定的表态下仍有采购动作，但大规模采购尚未出现。市场参与者正密切关注定于5月中旬举行的中美领导人峰会，任何贸易协议的新信号都可能成为引爆行情的导火索。
美国农业部周一发布了今年首份作物进展报告，尚未发布大豆播种进度数据。近来中西部干旱情况好转，为春播创造有利条件。美国农业部3月份播种意向报告预计今年美国农户计划种植8470万英亩大豆，低于市场预期的8550万英亩，但远高于去年的最终面积8120万英亩。本周NOAA预测下个月天气模式将从拉尼娜转为ENSO中性，5月至7月期间维持中性天气的几率为55%。6月到8月份期间出现厄尔尼诺天气的几率为62%，并将至少持续到2026年底。市场也在关注今年厄尔尼诺的强度。一些预测显示，关键水域升温可能超过强厄尔尼诺的阈值。此前在1982-83，1997-98以及2015-16年度都曾出现过强厄尔尼诺。
国际市场上，南美供应情况仍是焦点。巴西国家商品供应公司（CONAB）称巴西20大豆已收获82.1%，高于历史均值78.0%。CONAB预计2025/26年度巴西大豆产量达到创纪录的1.778亿吨，同比增长3.7%。目前巴西大豆出口进入季节性高峰，行业组织ANEC预测4月份出口量达1578万吨，同比提高16.9%，为历史单月出口次高水平，仅略低于上月创下的历史纪录1584万吨。
在阿根廷，近期降雨导致大豆收获延迟，但是有助于晚播大豆的作物状况改善。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷大豆收获2.4%，低于去年同期的2.6%。大豆评级正常到优良的比例为86%，一周前83%，去年同期80%。美以伊战争战争的影响正在波及农业行业。柴油价格上涨导致阿根廷卡车司机不堪重负，本周发起罢工，导致阿根廷豆粕等农产品出口受阻，引发芝加哥豆粕期货飙升。
展望未来一周，市场将继续关注中东局势演变。周末美国和伊朗在巴基斯坦的会谈无果而终，随后美国总统特朗普宣布将封锁霍尔木兹海峡，这可能引发油价上涨，并传导致豆油，进而影响大豆压榨利润平衡；同时也可能吸引避险资金进入农产品市场。随着春播季节到来，市场焦点正在季节性转移，北半球播种季节天气将日益成为主导变量。美国农业部干旱监测数据显示，大豆产区处于干旱的比例虽已降至31%，但仍高于去年同期的22%。考虑到全球供应总体充裕，美国大豆出口依然疲软，而基金在芝加哥豆油期市继续持有创纪录净多单，意味着大豆市场的每一次上涨都可能面临阻力。市场似乎在等待行情催化剂——无论是中美元首会晤以及中国恢复大规模采购、美国播种季的天气问题，还是中东局势的突变——来决定下一个明确的方向。