导语：国际方面，巴以冲突给原油供应方面带来偏紧的担忧，国际原油期货飙升，原油期货走强提高生物燃料吸引力，也许会对豆油盘面产生一定的利多影响，但从基本面来看，还是利多匮乏。国内豆油盘面节后一路下跌，基本面利多匮乏，本周豆油库存并未降低，并且阶段性需求淡季来临，豆油基本面缺少有利支撑。
大豆供应端
2023年10月份国内主要地区123家油厂大豆到港预估109.5船，共计约711.75万吨（本月船重按6.5万吨计）。据Mysteel农产品(000061)团队对国内各港口到船预估初步统计，2023年11月960万吨，12月900万吨。巴西旧作大豆尚未出清，美豆收割上市，虽10月大豆到港量不高，但11月大豆到港有所增加，后期预计供应相对充足。
节假日开机率降低
根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，第39周（9月23日至9月29日）111家油厂大豆实际压榨量为166.62万吨，开机率为55.99%；第40周（9月30日至10月6日）压榨量为86.53万吨，开机率为29.08%。预计第41周（10月7日至10月13日）国内油厂开机率大幅上升，油厂大豆压榨量预计143.29万吨，开机率为48.15%。节假日期间压榨量有所减少，预计节后正常恢复生产。
需求进入阶段性淡季
随着节前备货结束，豆油的需求转淡，油厂提货量偏低，库存有所上升，据Mysteel调研显示，截至2023年10月6日（第40周），全国重点地区豆油商业库存约102.67万吨，较上次统计增加2.03万吨，增幅2.02%。近期需求来看，昨日豆油成交相对可观，主要集中在华北和山东地区，多为节后补货，且华北和山东地区基差相对较低。但“双节”集中消费过后，终端油脂库存偏高，近期节后补货阶段结束后，可能会迎来需求的阶段性淡季。
后期预测与展望
美豆价格承压，阿根廷干燥可能会导致额外大豆面积，但原油的上涨或可带动豆油提振。国内近期盘面走低，经过昨日补货后，终端进入观望阶段，从基本面来看，依旧是供大于求的局面，预计后期基差保持区间震荡，价格随盘波动。